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9月28日，个人养老金基金产品版图迎来关键性扩容。

随着华夏基金、南方基金、广发基金、建信基金、中欧基金、鹏华基金等多家基金公司陆续发布公告，首批26只“固收+”基金正式纳入个人养老金基金产品名录。

从产品结构来看，首批26只“固收+”基金中混合债券型二级基金共14只，偏债混合型基金11只，偏债混合型FOF1只，形成了以二级债基为主、偏债混合为辅的格局。

26只产品分属26家基金公司，覆盖面较广，其中不乏富国、华夏、南方、广发等大型公募，亦包括国联、安信、金鹰等中小型基金公司。

从业绩表现来看，近3年回报分化较为明显，国寿安保稳荣A以31.13%的回报位居首位，永赢鑫欣A、平安瑞兴1年持有A、汇添富添添乐双盈A、南方致远A紧随其后，回报分别为25.32%、22.70%、20.32%和17.94%，而交银施罗德招享一年持有期混合FOF以7.99%的回报居于末位，安信稳健汇利一年持有A、建信稳健惠享A、富国稳健增强AB、广发聚荣一年持有A等回报也均低于11%，近3年回报最高与最低产品之间差距超过23个百分点。

从年内回报来看，截至9月24日，26只产品中有22只实现正收益，仅招商安阳A、天弘安康颐养A、华安乾煜A、东方红稳健精选A四只产品出现小幅亏损，整体来看在2026年市场环境下“固收+”产品普遍取得了正收益，体现了稳健特征。

费率优势是个人养老金基金Y类份额的核心吸引力之一，首批26只“固收+”基金的Y类管理费/年集中在0.175%至0.45%之间，Y类托管费/年集中在0.025%至0.10%之间，其中招商安阳债券的Y类管理费最低为0.175%，鹏华稳健添利债券和永赢鑫欣混合均为0.20%，而天弘安康颐养混合的Y类管理费最高为0.45%。

从规模分布来看，首批26只“固收+”基金呈现明显的头部效应，汇添富添添乐双盈A以170.99亿元的规模位居首位，华安乾煜A、华夏鼎泓A、工银双利A的规模也均超过80亿元，而规模最小的交银施罗德招享一年持有期混合FOF为5.43亿元。整体来看首批产品均满足“最近4个季度末规模均不低于5亿元”的准入门槛，但规模分布不均，头部产品在流动性和稳定性方面更具优势。

综合来看，首批“固收+”基金纳入个人养老金名录补上了养老产品货架中“稳健收益”的关键一环，与养老目标FOF侧重资产配置和权益类指数基金侧重权益弹性相比，“固收+”产品通过债券打底、权益增强的策略，在控制回撤的前提下追求适度收益，更契合风险偏好较低、追求稳健增值的养老投资者需求。

除此之外，监管层对“稳健”的诉求贯穿始终，此次准入条件较为严格，首批产品需同时满足多重门槛。包括成立满3年且可每日开放申购；最近4个季度末规模均不低于5亿元；含权二级债基和偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于5%，普通偏债混合基金不低于10%；含权二级债基和普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计分别不高于20%和30%；近3年最大回撤优于同类中位数；机构投资者持有份额占比合计不高于80%，且前五大机构投资者持有份额占比合计不超过50%；公募基金管理人最近一期分类评价结果不为C。

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