中信证券举办2019年业绩发布会 透露暂无减持中信建投计划
发布日期: 2020-03-20 15:53:15 来源: 证券日报网

3月20日上午,中信证券通过线上语音直播的方式举办2019年业绩发布会。

去年,中信证券实现营业收入人民币431.40亿元,同比增长15.90%;归属于母公司股东的净利润人民币122.29亿元,同比增长30.23%;实现每股收益人民币1.01元,同比增长31.17%。

从去年的公司业务构成来看,据发布会介绍的数据,去年中信证券的收入结构更趋均衡,资金类收益贡献大幅增长。从主要的指标来看,收费类业务方面,经纪业务占比20%、投行业务占比12%、资管业务占比15%;资金类业务方面,投资收益占比44%。

投资收益驱动业绩增长。据东吴证券最新研究数据,公司2019年实现自营投资同比增长97.5%至159亿元,为业绩增长的核心驱动因素,其中投资收益同比增长165.1%至187.5亿元。东吴证券研究判断,公司灵活运用衍生金融工具为自营投资和机构客户提供风险管理、资产配置、套期保值等解决方案。衍生品类业务的发展将要求券商具有雄厚的资本实力和专业能力,公司正不断强化其差异化的核心竞争力,未来预计贡献更稳健的业绩。

其他主营业务方面,经纪业务财富管理持续推进,客户数和客户资产同比增长。经纪业务实现营业收入人民币95.54亿元,同比减少3.43%;投行业务收入大幅增长,业务在行业保持领先优势。其中,证券承销业务表现出彩,实现营业收入人民币43.08亿元,同比增长54.52%;资管业务结构进一步优化,优势产品规模持续增长。公司资产管理规模为人民币13947.58亿元,主动管理规模人民币6982.84亿元。据发布会介绍,主动管理规模首次超过被动,占比达到50%。另外,截至报告期末,资管新规下公司私募资产管理业务(不包括社保基金、基本养老、企业年金、职业年金业务、大集合产品、养老金集合产品、资产证券化产品)市场份额13.3%,排名行业第一。

投资者关心的分红方面,根据2019年度利润分配预案,每10股派发现金红利5元(含税)。以批准2019年度利润分配预案的董事会召开日公司已发行的总股数12,926,776,029股为基数,拟合计派发现金红利人民币6,463,388,014.50元(64.6亿元),占2019年合并报表归属于母公司股东净利润的52.85%。

据悉,中信证券成立以来,年年盈利年年分红。2017年至2019年,中信证券现金分红占净利润比例均超过30%,近三年累计分红155.5亿元。

对于2020年的经营计划,中信证券提出,2020年公司将落实全球一体化垂直管理,提升跨境服务能力;加强战略客户服务,继续扩大客户市场覆盖;开展全球资产配置,提升投资交易能力;落实公司金融科技发展战略,推动公司业务模式转型等等。同时,发布会透露,公司暂时没有减持中信建投的计划。

东吴证券研究认为,公司2019年业绩保持稳健增长,在衍生品工具快速发展下,自营业务同比大幅增长。随广州证券收购完成,叠加监管驱动打造航母级券商导向+再融资新规等政策宽松,长期看好其券商龙头前景。预计2020、2021年归母净利润分别为157.03亿元、177.24亿元,A股目前估值约1.68倍2020PB,维持“买入”评级。华金证券最新的年报点评则给出“买入-B评级”。

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