【资料图】

5月3日，香港金融管理局总裁余伟文发表近3000字《汇思》专栏文章。

对于银行体系总结余下降表示有资金撤离香港的提问，余伟文表示，香港是国际金融中心，多年来资金流进流出是寻常事，当资金流入或流出港元的需求没有完全被香港银行体系消化，剩余的部分就需要由金管局通过货币发行局制度下的强方/弱方兑换保证去“接手”。

宏观一点地看，自2008年起，环球主要央行为应对环球金融风暴和疫情采取量化宽松措施，期间净流入港元体系的资金达一万亿港元，因此，随着美国加息，全球流动性收紧，资金净流出港元体系亦属正常。

最重要的是，不论是强方抑或弱方兑换保证的触发，都是联汇制度的设计及预期之内，是港元利率趋近美息的重要过程，就弱方兑换保证而言，当息差收窄，资金因息差而流出的情况便会有所纾缓，而过去一年情况在美国对上一次于2015至2018年的加息周期亦曾经出现。

市场保持运作畅顺，我们通过日常的市场监察工作，并未发现有异常的活动。整体而言，市场对运作有充足的理解和经验，并且继续对联汇制度充满信心。

事实上，资金流出港元体系兑换成其他币种（如美元），仍可能留在香港金融体系。其中一个比较代表性的数据是香港银行体系的整体存款水平，自去年起，弱方兑换保证多次触发，银行体系总结余由去年4月底3376亿港元降至最近今年4月底490亿港元左右，为2008年11月以来最低的水平。

同时期，香港银行体系存款总额保持平稳，整体存款自去年4月底至今年3月底增长了约1.4%，说明资金流出港元体系并不一定代表资金撤离香港。

关键词：